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외환 시장 개요

° 우리 원화와 외국통화의 교환비율로서 외국통화와 비교한 우리원화의 값어치를 나타냄

° 환율은 다른 통화로 표시된 재화가격간 단일 척도평가를 가능하게 해줄 뿐 아니라 서로 다른 재화간 교환비에 대한 정보도 제공하며, 넓게는 국가간 경상/자본거래와 거시경제변수에 지대한 영향을 미치는 개방경제하에서 거시경제 전반에 대한 판단과 예측의 지표로 활용

° 외국통화와 비교한 상대적 수치이므로 절대적인 해석 기준이 존재하지 않으나, 일반적으로 수치가 적을수록(원화 강세) 우리 원화의 가치가 높아졌음을 뜻하고, 이는 외국재화에 대한 구매력 상승 등으로 이어짐.

• 국가채권추이 의미분석 : e-나라지표

° 외환위기 영향으로 ‘97년에 환율이 급등하였으나 ’98년부터는 다시 하락

(‘96 : 844.9 → ’97 : 1,695.0 → ‘98 : 1,204.0)

° ‘99～’01년 보합권 유지 후 ‘02년부터 점진적으로 하락

(‘02 : 1,186.2 FXTM 코리아 → ’03 : 1,192.6 → ‘04 : 1,035.1 → ’05 : 1,011.6 → ’06 : 929.8)

- ‘99～’01년에는 원/달러 환율이 등락을 거듭하다가 ‘02년부터 글로벌 달러약세가 전개되고, 외환위기를 완전히 극복하는 과정에서 수출호조, 외국인자금유입 등으로 달러공급이 많아지면서 추세적으로 하락

('07 : 936.1) : 전년말대비 6.3원 상승

- 그동안 과도한 원화절상에 대한 반작용, 미국 서브프라임 위험에 따른 글로벌 안전자산 선호 현상 등으로 상승 반전

('08 : 1259.5) : 전년말대비 323.4원 상승

- 경상수지 적자 전환, 외국인 주식 순매도 및 글로벌 신용경색에 따른 세계경제 침체 등으로 전년 대비 상승

('09 : 1164.5) : 전년말대비 95.0원 하락

- 09년3월 이후 글로벌 금융위기가 해소 국면을 보이면서 경상수지 흑자, 외국인 주식순매수 등으로 전년 대비 하락

('10 : 1134.8) : 전년말대비 29.7원 하락

- 천안함, 연평도 사태 등으로 일시적으로 급등세를 보였으나, 양호한 경제 펀더멘탈 등을 반영하여 전년 대비 하락

('11 : 1151.8) : 전년말대비 17원 상승

('12 : 1070.6) : 전년말대비 81.2원 하락

('13 : 1055.4) : 전년말대비 15.2원 하락

('14.6월말 : 1011.8) : 전년말대비 43.6원 하락

('14.12월말 : 1099.3): 전년말대비 43.9원 상승

('15.12월말 : 1172.5): 전년말대비 73.2원 상승

('16.12월말 : 1207.7): 전년말대비 35.2원 상승

('17.12월말 : 1070.5): 전년말대비 137.2원 하락

('18.12월말 : 1115.7): 전년말대비 45.2원 상승

('19.12월말 : 1156.4): 전년말대비 40.7원 상승

('20.12월말 : 1086.3): 전년말대비 70.1원 하락

('21.12월말 : 1188.8): 전년말대비 FXTM 코리아 102.5원 상승

※ 원/달러환율은 여러 대내외 요인의 영향을 받는데, 이는 국제수지, 외국인 증권매수자금 등 외환수급동향, 미 달러화 등의 주요국 환율동향 등에 의해 결정됨

※ 최근 10년간의 환율 및 향후 환율 역시 이러한 대내외 요인들을 반영하여 결정되고 앞으로도 결정될 것이므로, 일방적인 환율 전망 및 정책방향에 대한 예측은 다소 어려움

일일 금융 시장 분석

FXTM은 고객을 위해 금융 시장 가격 움직임을 분석하고 해석해드릴뿐만 아니라, 금융 트렌드와 시장 잠재성을 분석합니다. 시장 변동의 이해 그리고 이를 어떻게 활용할지에 대한 조언도 FXTM 코리아 함께 제공하고 있습니다. FXTM만의 지식과 전문성이 귀하가 거래에 큰 도움이 될 수 있도록 노력하고 있습니다.

인플레이션을 목표로 하는 세 중앙은행 회의

주요 G10 중앙은행 회의, 차기 영국 총리 발표, OPEC 생산량 결정 등을 포함하는 또 다른 행사가 열릴 예정입니다. 물가 상승과의 싸움이 경제 성장에 영향을 미칠 것으로 예상되지만, 많은 국가에서 기록적인 높은 인플레이션은 더 많은 금리 인상이 다가오고 있음을 의미하기도 합니다.
유럽 중앙은행이 2011년 이후 처음으로 예금금리를 +로 끌어올릴 것으로 예상되는 가운데 일부 국가가 이미 침체에 빠져 있는 유로존과 마찬가지로 같은 상황에 처해 있습니다. 시장은 큰 규모의 75베이시스 포인트 금리 인상을 모색하고 있는 수많은 ECB 관리들의 최근 강경한 발언에 흔들려 왔고 타협적인 절반 포인트 인상은 추가 금리 인상에 대한 문을 계속 열어둘 것이 분명하지만, 경제는 추가적인 큰 금리 인상의 창이 좁혀지고 있다는 것을 의미할 수 있는 겨울 불경기로 타격을 받을 것입니다.
트레이더들이 ECB의 반응을 확인하기 위해 최근의 예측을 지켜보는 가운데, 유로화의 동등성과의 싸움은 목요일에 결정될 것으로 보입니다. 이는 전진지도가 회의기준에 찬성하여 기각되었기 때문이며 이는 최근 은행의 통신 오류 이후 합리적이게 보이긴 하지만 주요 정책 회의로 투기가 심화되면서 더 큰 변동성에 유리한 상황입니다.
캐나다 은행은 금리를 75베이시스 포인트 인상할 것으로 예상되며, 이는 정책금리를 3.25%로 할 것으로 예측되는 동시에 정책 입안자들은 지난 번에 상당한 수준의 포인트를 인상하여 시장을 놀라게 했습니다. 그 이후 인플레이션이 FXTM 코리아 완화 조짐을 보이고 2분기 GDP 추정치가 누락되는 등 최근 데이터는 더욱 혼란을 보이고 있습니다. 시장은 연말까지 50 베이시스 포인트의 추가 긴축이 예상되고, 일부 분석가들은 이것이 이 긴축 사이클에서 은행의 마지막 인상일 수 있다고 추측하고 있기 때문에 모두 집중해서 주시해야 할 것으로 보입니다. 추가 조치에 대한 사전 확약을 거부하는 것은 "피벗"으로 간주될 수 있고 캐나다 달러에 좋지 않은 영향을 줄 수도 있습니다.
그 전에, 이번 주에 시작될 OPEC 회의도 영향을 미칠 수 있는데, 핵 협상이 타결될 경우 새로운 이란 공급의 영향을 상쇄하기 위한 감산 방안이 제시되었지만 최근 수요 측면과 미국 달러 상승이 원가를 강타하면서 시장은 이러한 사실을 무시했습니다. 지난주 3일 동안의 총 하락은 금요일 반등 전에 총 10%에 달했으며, 이는 카르텔이 월요일에 무엇을 하기로 결정할지에 대한 불확실성을 제시합니다.
다른 의견으로는 RBA가 화요일 현금 금리를 2.35%로 50 베이시스 포인트 인상할 예정이라고 예측하고 있습니다. 노동 시장은 50년 만에 가장 타이트하고, 임금 상승은 가속화되고 있으며, 인플레이션은 7% 이상 상승할 것으로 예측되는 동시, 최근 호주가 더 큰 영향을 받고 있으며, 더 많은 인상이 예상됩니다.

책임면제: 본 글에 실린 내용은 개인의 의견을 모아놓은 것이며 개인 및 다른 투자 조언, 그리고/또는 금융기관 거래 제안 및 요청, 그리고/또는 미래 성과에 대한 보장 및 예측으로 해석할 수 없습니다. ForexTime (FXTM), 해당 제휴사, 대리인, 임직원은 제공된 정보 또는 데이터의 정확성, 유효성, 시기적절성 또는 완결성을 보장하지 않으며, 이를 바탕으로 한 투자로 발생하는 어떤 손실에 대해서도 책임을 지지 않습니다.

주요 G10 중앙은행 회의, 차기 영국 총리 발표, OPEC 생산량 결정 등을 포함하는 또 다른 행사가 열릴 예정입니다. 물가 상승과의 싸움이 경제 성장에 영향을 미칠 것으로 예상되지만, 많은 국가에서 기록적인 높은 인플레이션은 더 많은 금리 인상이 다가오고 있음을 의미하기도 합니다. 유럽 중앙은행이 2011년 이후 처음으로 예금금리를 +로 끌어올릴 것으로 예상되는 가운데 일부 국가가 이미 침체에 빠져 있는 유로존과 마찬가지로 같은 상황에 처해 있습니다. 시장은 큰 규모의 75베이시스 포인트 금리 인상을 모색하고 있는 수많은. 전체 게시물

외환·국제금융

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외환시장의 정의

외환시장의 정의 : 외환시장은 외환의 수요와 공급이 연결되는 장소

외환시장(foreign exchange market)이란 좁은 의미에서 외환의 수요와 공급이 연결되는 장소를 말하나 넓은 의미에서는 장소적 개념 뿐만 아니라 외환거래의 형성 유통 결제 등 외환거래와 관련된 일련의 메커니즘을 포괄한다.

외환시장의 기능

외환시장의 기능 : 외환시장은 통화간 구매력 이전, 외환거래 청산, 국제수지 조정 등의 기능을 함

첫째, 외환시장은 한 나라의 통화로부터 다른 나라 통화로의 구매력 이전을 가능케 한다. 가령 한 나라의 수출업자가 수출대금으로 벌어들인 외화를 외환시장을 통하여 국내통화로 환전하면 외화로 가지고 있던 구매력이 국내통화로 바뀌게 된다.

둘째, 외환시장은 무역 등 대외거래에서 발생하는 외환의 수요와 공급을 청산하는 역할을 한다. 예컨대 외환의 수요자인 수입업자나 외환의 공급자인 수출업자는 환율을 매개로 한 외환시장을 통하여 그들이 필요로 하는 대외거래의 결제를 수행하게 된다. 이러한 외환시장의 대외결제 기능은 국가간 무역 및 자본거래 등 대외거래를 원활하게 해준다..

셋째, 변동환율제도에서는 환율이 외환시장의 수급사정에 따라 변동함으로써 국제수지의 조절기능을 수행하게 된다. 한 나라의 국제수지가 적자를 보이면 외환의 초과수요가 발생하므로 자국통화의 가치가 하락(환율 상승하는데)한다. 이 경우 수출상품의 가격경쟁력이 개선되어 국제수지 불균형이 해소될 수 있다.

넷째, 외환시장은 기업이나 금융기관 등 경제주체들에게 환율변동에 따른 위험을 회피할 수 있는 수단을 제공한다. 외환시장에서 거래되는 선물환, 통화선물, 통화옵션 등 다양한 파생금융상품 거래를 통하여 경제주체들은 환위험을 헤지할 수 있다.

외환시장의 구조

외환시장의 구조 : 외환시장은 거래 당사자에 따라 은행간시장과 대고객시장으로 구분

은행간시장은 좁은 의미에서의 외환시장을 의미하는 것으로 거래 당사자가 모두 은행이며, 도매시장의 성격을 갖는다. 대고객시장은 일종의 소매시장의 성격을 갖는 시장으로 은행과 개인 및 기업 등 고객간에 외환거래가 이루어지는 시장을 의미한다. 은행들이 대고객 거래의 결과 발생한 외환포지션의 변동을 은행간시장을 통해 조정하는 과정에서 대고객시장과 은행간시장의 연계가 이루어진다.

외환 시장 개요

2018 년 2 월중 국제금융 · 외환시장 동향

날짜 2018.03.08. 자료제공부서국제국

제 목 : 2018년 2월중 국제금융·외환시장 동향

▣2월중 국제금융시장은 미 국채금리 상승, 주가 급락 등으로 변동성이 확대되었으나 중순 이후 안정을 회복

ㅇ글로벌 주가는 2월 들어 큰 폭 조정되었으나 투자심리가 회복되며 일부 반등

–VIX는 위험회피심리 확산으로 일시 급등 후 하락하였으나 전년 대비 높은 수준 유지

ㅇ선진국 국채금리는 주요국의 통화정책 정상화 속도에 대한 경계감 등으로 상승하다가 유럽의 정치적 불확실성 등으로 소폭 하락

▣국내 외환부문은 글로벌 증시 조정 등으로 시장 변동성이 확대되었으나 대체로 안정된 모습

ㅇ원/달러 환율과 CDS 프리미엄이 위험회피심리로 상승하였으나 시장심리가 안정되며 소폭 반락

ㅇ외국인 증권투자자금도 설 연휴 이후 유입 전환

2018년 2월중 국제금융·외환시장 동향

□선진국 국채금리(10년)는 주요국의 통화정책 정상화 속도에 대한 경계감 등으로 상승하다가 유럽의 정치적 불확실성 등으로 소폭 하락

ㅇ미국은 국채 발행 확대, 인플레이션 기대 강화 등으로 큰 폭 상승*하다가 유럽지역 금리 하락, 무역 분쟁 우려 등으로 소폭 하락

* 2.21일 `14.1월 이후 최대치인 2.95% 기록

ㅇ일본 및 유로지역은 등락 후 1월말 수준 유지

□신흥국 국채금리는 글로벌 위험회피성향 증대 등으로 대체로 상승(`18.2.1~3.6일중 EMBI+ 스프레드: +26bp)

ㅇ다만, 남아공은 정치불안 완화 기대로, 브라질과 러시아는 정책금리 인하 등으로 하락

주요국 국채(10년)금리
(기말 기준, %)

주: 1) EMBI+ 스프레드 및 변동폭 단위는 bp 2) 2017.12.27일부터 9년물 기준
자료: Bloomberg

□선진국 주가는 국채금리 상승에 따른 투자심리 악화, 보호무역주의 확산 우려 등으로 큰 폭 하락(MSCI 기준, `18.2.1~3.6일중 -4.3%)

ㅇ미국은 2월 중 국채금리 급등을 계기로 급락 후 시장심리가 진정되며 소폭 반등

ㅇ유로지역 및 일본도 미 증시 조정, 엔화 강세, 무역마찰에 따른 기업수익 악화 우려 등으로 크게 하락

□신흥국은 미국 등 선진국 주가 흐름에 영향받아 대폭 하락
(MSCI 기준, `18.2.1~3.6일중 -4.8%)

□주가변동성 지수(VIX)는 위험회피심리 확산으로 일시 급등* 후 하락하였으나 전년 대비 높은 수준 유지

* 2.5일 37.3(2.6일 장중 고점 50.3) 기록

□미달러화는 안전자산 선호심리 변화에 따라 등락하다가 미 연준 Powell 의장의 hawkish한 의회 증언 등의 영향으로 소폭 강세(`18.2.1~3.6일중, DXY 기준 +0.5%)

ㅇ엔화는 글로벌 증시 불안에 따른 안전자산 선호, 일본은행의 완화정책 변화 기대 등으로 강세

ㅇ유로화 및 파운드화는 ECB 총재의 유로화 강세 경계 발언, 유럽의 정치 불확실성 등으로 약세

□신흥국 통화는 글로벌 달러화 흐름에 주로 영향받으며 약세
(`18.2.1~3.6일중, JPM 10개 신흥국 통화지수 기준 -0.7%)

주: 1)미달러화는 지수 기준, 여타 통화는 미달러화 대비 통화가치 변화율[강세(+)·약세(-)]2)주요 6개국 통화(유로, 엔, 파운드, 캐나다 달러, 스웨덴 크로나, 스위스 프랑) 대상 지수3)미 연준 작성 주요 26개 교역국 통화 대상 지수(broad)4) Fed의 지연고시로 3.2일 기준
자료: Fed, Bloomberg, Reuters

□원/달러 환율은 글로벌 달러화 움직임과 투자심리 변화에 따라 상당폭 등락

ㅇ원/엔 환율은 엔화 강세와 원화 약세가 엇갈리며 상당폭 상승

주: 1) 원/달러, 원/위안 환율은 서울외환시장 은행간 거래의 종가 기준, 원/엔 환율은 KEB하나은행 고시 매매기준율(15:30분) 기준
2) (B-A) 기간중 미달러화, 엔화(100엔) 및 위안화 대비 원화가치 변화율[(+)강세·(-)약세]

원화 환율
주요국 통화의 변화율1)2)

자료: ECOS
주: 1) 미국은 달러화지수(DXY) 기준, 여타 국가는 미달러화 대비 통화가치 변화율[(+)강세·(-)약세]
2) 유로화·엔화·파운드화는 뉴욕시장16:30분 기준(Reuters)
자료: Bloomberg, Reuters

□2월중 원/달러 환율 변동성은 글로벌 외환시장의 변동성 확대 등으로 전월에 비해 상승

원/달러 환율 변동성
주요국 통화의 환율 변동성1)
(기간중 평균, 원, %)

주: 1) 전일대비 변동률자료: Bloomberg, Reuters

외환스왑레이트 및 통화스왑금리

□외환스왑레이트(3개월)는 내외금리차 역전 폭 확대 등으로 상당폭 하락하다가, 3월 들어 외화자금 수요 둔화 등으로 전년말 수준으로 회복

외환스왑레이트 및 통화스왑금리
(기말 기준, %)

자료: 한국자금중개, Tullett Prebon

□2월중 외국인의 국내 증권투자자금은 유출로 전환되었으나 설 연휴 이후에는 유입 우세

ㅇ주식자금은 차익실현 및 미 증시 급락 여파로 유출되었으나 채권자금은 공공자금을 중심으로 유입세 지속

외국인 증권투자자금1)
(기간중, 억달러)

주: 1) 결제일 기준
2) 상장주식(KOSPI·KOSDAQ)의 장내·외거래 및 기업공개(IPO) 포함(단, ETF·ELW·ETN 등은 제외)
3) 상장채권 장내․외거래 기준(RP 거래 및 만기도래분 반영)

□2월중 국내은행의 대외 외화차입 가산금리는 글로벌 위험회피성향 증대 등으로 전월 대비 상승하였으나 여전히 낮은 수준 유지

ㅇ외평채 CDS 프리미엄(5년)은 일시 상승 후 1월 수준으로 점차 하락

대외 외화차입여건
(기간중 평균, bp)

주: 1) 5년물 기준(자료: Bloomberg,CMA Datavision)
2) 국민·신한·우리·하나·농협·기업·산업·수출입 등 8개 국내은행 기준
3) 국내 금융기관간 차입 및 본지점 차입은 집계대상에서 제외
4) 만기 1년 이하 차입금액 가중평균(O/N 제외), ( )내는 가중평균 차입기간(일)
5) 만기 1년 초과 차입금액 가중평균, ( )내는 가중평균 차입기간(년)