시장 예측하지 말고 '팔지 않을' 주식 사자
현존하는 투자 대가인 워런 버핏은 자신의 스승으로 벤저민 그레이엄을 꼽는다. 그레이엄은 내재가치 대비 저평가된 주식(일명 꽁초)을 싸게 산다는 가치투자 원칙을 정립한 인물이다. 그레이엄의 가르침을 받은 버핏은 이후 기업의 내재가치 평가에 ‘시장 지배력’을 가미하며 자신만의 투자 원칙을 가다듬었다. 버핏의 일화는 ‘거인의 어깨에 올라타라’는 격언의 중요성을 깨닫게 한다. 앞선 대가들의 투자철학과 원칙을 곱씹어보면 성공의 지름길을 찾을 수 있다. 투자에서 일가를 이룬 고수는 한국에도 여럿 있다. 여의도 증권가를 대표하는 다섯 명의 고수가 제시하는 투자 원칙 10가지를 정리해 봤다.
1. 주식투자의 본질은 기업에 대한 투자다
‘주식 농부’ 박영옥 스마트인컴 대표는 “주식투자의 본질은 기업 성장으로 얻어진 이익을 분배받는 데 있다”고 말했다. 기업의 주인으로서 장기 성장 과정을 지켜보고 성과를 공유하려는 자세가 필요하다는 조언이다. 최광욱 J&J자산운용 대표도 “기업의 주주가 돼 성장 과실을 공유한다는 인식에서 출발해야 한다”고 강조했다.
2. 잘 아는 기업에 투자해라
고수들은 투자 기회는 우리 일상 속에 늘 있다고 말한다. 최광욱 대표는 “지난 20년간 네이버를 단 한 번도 포트폴리오에서 제외한 적이 없다”고 말했다. 네이버를 통해 자신이 누리는 효용이 지불하는 비용보다 크다는 게 이유에서였다. 최 대표는 “내가 이해할 수 없는 기업에 투자하면 실패할 확률이 높아진다”고 덧붙였다.
3. 1등 기업에 투자해라
박영옥 대표는 “위기 국면에서도 시장 지배력이 있어 꾸준히 이익을 내고 배당을 주는 기업에 투자하는 것이 정답”이라고 말했다. 시장이 불확실할수록 업종 내 ‘1등 기업’의 가치는 한층 높아지기 때문이다. 안형진 빌리언폴드자산운용 대표는 “하루에 10% 넘게 오른 주식은 주목할 필요가 있다”며 “제일 좋은 주식은 가장 높이 올라가고, 가장 늦게 빠지기 마련”이라고 설명했다.
4. 공시를 읽어라
최광욱 대표는 기업 분석의 출발점은 공시된 사업보고서라고 했다. 그는 “‘사업 내용’ 항목을 보면 기업의 성장성은 물론 경쟁 구도, 시장 점유율 등 모든 정보가 담겨 있다”고 조언했다.
5. 시간을 견디고 이겨내라
김학균 신영증권 리서치센터장은 주식투자를 ‘시간을 이기고 견디는 과정’으로 표현했다. 그는 “자신이 매수한 주식의 가치를 당장 다수가 알아주지 않더라도 견뎌내야 이길 확률이 높아진다”고 말했다. 존리 메리츠자산운용 대표는 아예 “주식을 산 뒤 노후 대비용이라고 생각하고 장기간 묻어두라”고 권했다.
6. 분산 투자와 분할 매수해라
안형진 대표는 “해당 종목에 투자할 금액이 정해져 있다면 한 번에 사지 말고 반드시 분할 매수하라”고 충고했다. 분할해 사면 리스크를 크게 줄일 수 있기 때문이다. 최광욱 대표는 “사람은 미래를 예측하는 과정에서 오류를 일으킬 수 있기 때문에 반드시 여러 종목과 자산군에 분산 투자해야 한다”고 강조했다.
7. 빚내서 투자하지 마라
존리 대표는 “절대로 빚을 내 주식투자하지 말라”고 했다. 빚을 내 하는 투자는 좋은 수익률을 낼 수 있는 가장 유력한 방법인 장기 투자가 불가능하기 때문이다. 박영옥 대표는 “주식을 담보로 돈을 빌렸다가 주가가 떨어지면 계좌는 순식간에 깡통이 된다”고 경고했다.
8. 시장을 예측하지 말라
고수들은 시장의 움직임을 함부로 예측해 투자하는 행태를 경계했다. 김학균 센터장은 “극단적으로 말해 미래는 어떤 전문가도 확실히 예측할 수 없다”며 “자기 멋대로 앞날을 내다보고 판단하다 보면 ‘싸게 사서 비싸게 판다’는 투자 원칙과 멀어지게 된다”고 했다. 박영옥 대표도 “나는 기업을 연구하지, 경기 예측은 하지 않는다”고 단언했다.
9. 세상의 변화를 민감하게 살펴라
주식투자를 위해서는 세상을 움직이는 트렌드 변화를 꿰뚫고 있어야 한다. 최광욱 대표는 “4차 산업혁명과 그린혁명은 코로나19 이후 글로벌 경제를 지배할 두 개의 큰 트렌드”라며 “이는 기업의 생존과도 직결된 문제인 만큼 면밀히 관찰해야 한다”고 강조했다.
10. 팔 때를 미리 정해놓자
살 때만큼이나 파는 시점 역시 중요하다는 게 고수들의 의견이다. 안형진 대표는 “테슬라의 경우 최근 S&P500지수 편입이라는 큰 이슈가 있었다”며 “이런 상황에서는 자기 나름대로 매도 시점을 미리 잡아놔야 리스크를 줄일 수 있다”고 했다. 때를 기다리고 있다 보면 중간에 주가가 출렁거려도 흔들리지 않고 버텨낼 확률이 높아진다는 점을 이유로 들었다.
오형주 기자 [email protected]
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올해 꼭 사야할 주식 잘 보이나요?
국내운용사 129명 참여…한경 펀드매니저 서베이작년 주식시장은 직관과 야성이 지배했다. 폭락장에서 기회를 본 동학개미들은 용기 있게 시장에 달려들었다. 과감한 베팅은 수익으로 돌아왔다. 코로나 수혜주부터 경기민감주까지 손대는 종목마다 마법처럼 올랐다. 주가는 2873.47, 사상 최고가로 한 해를 마무리지으며 이들의 성공을 축하했다.올해는 다르다. 정상화된 시장이 키워드다. 종목 전광판에 돌을 던져 맞힌 종목을 사면 오르는 시장은 끝났다. 직관과 야성 대신 이성과 논리가 필요한 시간이 왔다. 한국경제신문은 저명한 투자자부터 129명의 펀드매니저, 증권사 리서치센터 애널리스트의 도움을 받아 2021년 주식 투자 가이드북을 마련했다. 주식을 대하는 자세와 계좌개설 방법부터 시장 전망과 국내외 투자 유망 종목 및 펀드 상품까지 모두 모았다. 투자자들이 이성과 논리로 무장하는 데 작은 도움이 되길 기대하며.소의 해다. 강세장을 의미하는 황소처럼 올해 주식시장 전망은 그 어느 때보다 밝다. 상승장이지만 “가장 좋을 때 최악을 생각해야 한다”는 전문가들의 진단도 공존한다. 한국경제신문이 ‘한경 펀드매니저 서베이’를 시작한 이유다. 국내 최고 투자전문가들인 운용사의 최고투자책임자, 펀드매니저, 애널리스트들은 주식 투자 원칙 10가지 올해를 어떻게 전망할까. 1분기 주인공은 반도체한국경제신문이 실시한 ‘한경 펀드매니저 서베이’에 참석한 국내 22개 자산운용사 129명의 펀드매니저 가운데 54.5%가 올 1분기 안에 코스피지수 3000을 돌파할 것이라고 예상했다. 올해 1분기 시장을 주도할 업종으로는 반도체(25.2%)가 압도적이었다. ‘반도체 상승 사이클’ 영향이 지난해 4분기부터 시작해 올 1분기까지 이어질 것이란 관측이다. 조용화 주식 투자 원칙 10가지 삼성자산운용 밸류주식운용본부 운용1팀장은 “삼성전자와 SK하이닉스의 시가총액이 전체 유가증권시장의 4분의 1을 넘어서고 있지만 반도체 사이클이 지난해 1분기 바닥을 찍고 올라오고 있는 만큼 올해 1분기까지 주가는 계속 오를 것”으로 전망했다. 펀드매니저들은 반도체 이외에도 2차전지(14.4%), 바이오(11.3%), 자동차(8.8%) 등을 1분기 주력 업종으로 꼽았다.연초 조정이 예상되는 업종으로는 작년 급등한 BBIG(배터리·바이오·인터넷·게임)를 많이 꼽았다. 응답자 중 36.4%가 BBIG 부문에서 조정 가능성이 있다고 봤다. 특히 작년 급격히 오른 바이오주에 대한 경계심이 높았다.이런 우려에도 35.7%에 달하는 펀드매니저들이 올 1분기 코스피지수가 5~10% 오를 것이라고 전망했다. 코스피지수 3000 시대가 열릴 것이란 전망이다. 매니저 가운데 17.8%는 10~20%가량 주가가 오를 것이라고 주식 투자 원칙 10가지 예상했다. 전경대 맥쿼리투자신탁운용 주식운용본부장(CIO)은 “개인 유동성을 바탕으로 주가가 오르고 있는 상황에서 예상보다 가파른 상승 국면이 찾아올 수 있다”면서 “연초 조정이 예상되지만 상승세는 이어질 것”으로 내다봤다. 5:3:2 전략 추천펀드매니저들 다수가 올해 1분기를 코스피지수 3000 도달시점으로 본 이면에는 가파르게 오른 증시에 조정이 올 수 있다는 우려도 깔려 있다. 조용화 팀장은 “내년 증시는 ‘상고하저’ 경향이 뚜렷할 것”이라며 “미국 장기채 금리 인상 움직임과 국내 공매도가 재개되는 시점에 조정이 올 수 있다”고 했다.조정 시점과 이유에 대해서는 다양한 분석이 나온다. 공매도가 재개되는 오는 3월께부터 이르면 조 바이든 미국 대통령 당선인이 취임하는 1월 말 조정이 시작될 수 있다는 관측까지 나온다.포트폴리오 전략에 대해서는 국내, 신흥국, 선진국 주식 비중을 5:3:2로 유지해야 한다는 의견이 많았다. 설문에 응한 펀드매니저들은 올해 유망자산으로 절반에 달하는 49.6%가 국내 주식을 꼽았다. 다만 이들은 코로나 백신 및 치료제 개발(28.0%)과 각국 정부의 유동성 축소(13.1%)는 변수가 될 수 있다고 답했다. 코로나19 상황과 정부의 대응에 따라 시장이 요동칠 수 있다는 얘기다. “수익률 목표 6~10%가 적당”주식을 유망 투자처로 꼽은 펀드매니저들은 올해 주식투자 목표수익률로 6~10%가 적당하다고 답했다. 올해 주식투자로 낼 수 있는 목표수익률로 38.8%가 6~10%를 꼽았다. 11~15% 수익률을 꼽은 매니저는 33.3%, 16~20%의 높은 수익률을 노려볼 만하다는 매니저도 15.5% 정도 됐다.지난해 전체 주식형펀드의 평균 수익률이 약 30%에 달했고, 코스피지수도 24% 상승한 점을 감안하면 다소 보수적으로 돌아선 것 아니냐는 평가가 나온다. 정상진 한국투자신탁운용 주식운용본부장은 “코스피지수가 3000선까지는 도달할 수 있겠지만 그 이상으로 올라갈지에 대해선 다들 반신반의하는 분위기”라고 전했다. 이건민 BNK자산운용 주식운용본부장도 “올해 외국인이 추가로 유입되지 않는다면 코스피지수가 3000선에서 등락을 거듭하면서 종목장이 펼쳐질 가능성이 있다”고 전망했다. 올해 한국의 국내총생산(GDP) 증가율은 1~3% 수준이 될 것이란 응답이 47.7%로 가장 많았다.정상진 본부장은 “올해 상장사 영업이익이 지난해보다 40% 이상 증가할 가능성도 있다”며 “다만 그런 전망이 현 주가에 상당부분 반영된 점은 감안할 필요가 있다”고 덧붙였다.박재원/오형주/전범진 기자 [email protected]
'한경 펀드매니저 서베이'는…국내 언론사 최초 분기마다 증시·경기 전망
한국경제신문은 국내 언론사 가운데 처음으로 매 분기 향후 증시 전망과 경기를 진단하는 ‘한경 펀드매니저 서베이’를 시작한다. 투자 전문가들로 꼽히는 펀드매니저를 통해 시장을 보는 혜안을 얻기 위해서다.코스피지수 전망부터 포트폴리오 자산구성, 올해 경제성장률 등 거시경제까지 두루 다룬다. 분기마다 쌓이는 데이터를 통해 향후 시장을 분석·예측하는 유용한 콘텐츠로 자리잡을 것으로 기대하고 있다.이번 첫 설문에는 미래에셋자산운용, 삼성자산운용 등 국내 22개 자산운용사에서 근무하는 129명의 펀드매니저가 참여했다. 설문에는 운용사를 대표하는 최고투자책임자(CIO)를 비롯해 리서치, 운용역들이 대거 함께했다.이들은 대다수(61.2%)가 1000억원 이상의 막대한 자금을 직접 운용하는 펀드매니저들이다.설문 문항은 펀드매니저들의 올해 자산 운용 계획을 비롯해 주식시장 전망, 경기 예측 등 총 4개 분야로 이뤄졌다.박재원 기자 [email protected]
[Money&Life]왕초보를 위한 주식투자 10계명
《도대체 뭐 하는 기업인지도 모른다. 상한가를 연달아 치니까 더 오를 것 같은 기대심리로 덩달아 산다. 이런 종목들은 몇천 원짜리 값싼 코스닥 종목이 대부분이다. ‘인생 뭐 있어. 한 방 터지기만 하면 대박인데.’ 불행하게도 우리 주변에는 한 종목에 ‘몰빵(집중투자)’하고 주가가 폭락하면 애꿎은 소주잔만 기울이는 ‘개미(개인투자자)’가 너무나 많다. 안타까운 일이다. 주식투자는 기업의 미래가치를 사는 일이다. 포커판에서처럼 한판에 ‘다걸기(올인)’하고 ‘내가 이기나, 네가 이기나’ 승부를 겨룰 일이 아니다. 주식투자를 제대로 하기 위해서는 처음부터 제대로 배워야 한다. 주식에 처음 입문하는 초보 투자자들을 위해 주식투자의 기본사항과 하늘이 두 쪽 나도 반드시 지켜야 할 투자 원칙, 기업을 제대로 고르는 법을 소개한다.》
본보는 삼성, 우리, 현대, 한국, 대우 등 5개 증권사의 리서치센터장들에게 의뢰해 ‘하늘이 두쪽 나도 끝까지 지켜야 할 투자원칙 10가지’를 골라냈다.
주식은 신(神)도 모른다지만 이제 주식에 입문하려는 개인투자자들이 10가지 원칙만 철저히 지킨다면 대박은 몰라도 쪽박 차는 일은 없을 것이라고 전문가들은 입을 모은다.
개인투자자에게 주식투자는 본업이 아니라 부업이다. 집 살 돈으로 주식을 사거나 마이너스통장으로 대출받아 투자하는 일은 없어야 한다는 얘기다. 잃어도 될 만한 돈으로 주식을 사야 된다. 생활 자금으로는 절대로 투자하지 마라.
주식에 실패하는 대표적인 이유는 ‘조금만 더’ 하는 투자심리 때문이다. ‘플러스(+) 마이너스(-) 10%면 무조건 판다’는 식으로 목표 수익률을 정하고 ‘손절매(손해를 보고 파는 것)’에 주저하지 말아야 한다.
시장 루머나 정보에 의존해서 재미를 본 사람은 많지 않다. 귀가 얇아서는 안된다. 뒤늦게 추격매입하다가 작전세력에 걸려 땅을 친 사람들이 한둘이 아니다. 소신을 지켜라.
④좋은 회사라고 주식도 반드시 좋은 것은 아니다
삼성전자는 좋은 회사지만 좋은 주식은 아니다. 비싸기 때문이다. 주식투자는 저평가된 종목을 골라 투자하는 것에 목표를 둬야 한다.
주식을 매입할 때 그 이유를 적고, 차익을 실현하거나 손절매할 때 그 이유를 적어라. 투자일지를 통해 자신의 투자성향과 매매횟수를 점검함으로써 단점을 확인할 수 있다. 하루 10분 정도만 투자하면 된다.
인터넷으로 주식 시세표 들여다볼 시간에 신문의 경제면과 산업면을 꾸준히 정독하면 경제의 흐름을 이해할 수 있다. 이는 좋은 주식을 고를 수 있는 안목을 키울 수 있는 가장 좋은 방법이다.
시장에서 생선이나 수박을 살 때도 좋은지 나쁜지 알아보는 방법이 다 있다. 요즘 같은 세상에 맘만 먹으면 회사에 대한 정보는 얼마든지 구할 수 있다. 어떤 회사인지 파악하는 건 ‘기본 중의 기본’이다. 금융감독원 전자공시에 들어가면 모든 회사의 재무제표를 볼 수 있다.
귀에 못이 박이도록 듣는 말이다. 적어도 3종목 이상, 그것도 업종이 다른 종목들에 투자하면 위험을 낮출 수 있다. 투자의 기본은 위험을 회피하는 것이다.
생활 주변에서 잘 팔리고 있는 제품을 만드는 회사나 친구가 다니는 회사 등 평상시에 친숙한 기업부터 투자를 하면 재미있다. 주부라면 기저귀를 만드는 회사나 가전제품 제조사들에 관심을 가져도 좋다.
⑩그래도 자신없으면 간접투자를 하라
아무나 주식 투자하는 게 아니다. 속 편하게 전문가에 맡겨라. 여러분 돈을 굴려 주기 위해 전문가들이 줄을 서 있다. 펀드에 돈을 넣고 맘 편하게 살아라.
김상수 기자 [email protected]
■ 주식투자 첫걸음 이렇게
일단 증권계좌부터 만들고
주식투자를 위해서는 일단 증권계좌를 만들어야 한다. 신분증만 있으면 계좌 개설이 가능하다. 인감은 서명으로 대체해도 그만이다. 대신 남의 이름으로 차명계좌를 만들 수는 없다. 반드시 본인 이름으로 해야 한다. 만약 대리인이 방문한다면 본인 및 대리인의 신분증과 본인의 인감증명서, 인감이 필요하다.
컴퓨터에 거래 프로그램 깔고
계좌를 개설하면 증권사 홈페이지나 영업점에서 주는 HTS프로그램 CD를 컴퓨터에 설치하게 된다. HTS는 집이나 사무실에서 홈트레이딩은 물론 시세정보를 한눈에 살필 수 있는 시스템이다. 전화로 주문하는 것보다 수수료도 훨씬 싸다. 전화로 주문을 내면 수수료가 0.5%지만, HTS로 하면 0.024∼0.1%다.
제휴은행 통해 종자돈 넣고
가까운 증권사의 제휴은행 연계계좌를 활용해 본인의 증권계좌로 입출금할 수 있다. 요즘은 주식 매매자금을 자산관리계좌(CMA)에 많이 넣어 둔다. CMA는 연 4%대의 확정이자를 주면서 은행 보통예금처럼 수시 입출금이 가능한 상품이다. 주식을 사고 싶으면 언제든 증권위탁계좌로 자금을 이체한 뒤 주식 매매를 할 수 있다.
‘어떤 종목이 좋을까’ 공부하고
처음 주식투자를 할 때는 어떤 종목을 사야 할지 막막하다. 종목을 처음 선택할 때는 증권사가 발간하는 주간자료와 기업분석자료를 참고하는 것이 좋다. 1년에 두 차례 나오는 ‘상장기업분석’이라는 책자도 봐둘 필요가 있다. 증권사 영업점에 가면 볼 수 있다.
모의투자로 요령부터 깨치고
실전투자를 하기 전에 모의투자를 해보는 것도 성공 투자의 지름길이다. 증권사들은 연중 모의투자대회를 진행하고 있다. 증권사 홈페이지를 검색하면 참가할 수 있다. 실제로 돈이 오가진 않지만 모의투자를 통해 주문 요령과 주식 관련 정보화면 활용방법 등을 익혀 두면 실전 매매에서 실수를 줄일 수 있다.
사고 팔고… 이제 나도 투자자
‘사자’와 ‘팔자’는 “○○기업 주식을 1만 원에 100주 사겠다(팔겠다)”는 식으로 주문이 이뤄진다.
어떤 종목을, 얼마에, 몇 주 거래할 것인지를 결정해야 한다. 매매 시간은 월요일부터 금요일까지 오전 9시에서 오후 3시까지. 매매 수량 최소 단위는 거래소시장에서 5만 원 이상 되는 종목은 1주, 5만 원 미만은 10주씩 거래한다. 코스닥시장은 1주. 주가변동폭은 거래소와 코스닥 모두 상하 15%다.
하지만 매입(매도) 물량이 몰린다면 내가 사고(팔고) 싶어도 그렇게 할 수 없는 때가 있다. 이때는 가격·시간·수량 우선의 법칙이 적용된다.
미수거래는 일종의 외상거래다. 내가 계좌에 30만 원만 갖고 있어도 100만 원어치 주식을 살 수도 있다. 하지만 3일 내에 증권사에 돈을 갚아야 하는데 만약 그 사이 주식이 폭락하면 낭패를 볼 수 있다. 초보들은 미수거래에 손대지 않는 게 좋다.
뻔해 보여도 진리…주식 고수들의 투자원칙 10가지
경제 2020년 12월 31일 16:41
© Reuters. 뻔해 보여도 진리…주식 고수들의 투자원칙 10가지
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그레이엄은 내재가치 대비 저평가된 주식(일명 꽁초)을 싸게 산다는 가치투자 원칙을 정립한 인물이다.
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앞선 대가들의 투자철학과 원칙을 곱씹어보면 성공의 지름길을 찾을 수 있다.
투자에서 일가를 이룬 고수는 한국에도 여럿 있다.
여의도 증권가를 대표하는 다섯 명의 고수가 제시하는 투자 원칙 10가지를 정리해 봤다. 1. 주식투자의 본질은 기업에 대한 투자다‘주식 농부’ 박영옥 스마트인컴 대표는 “주식투자의 본질은 기업 성장으로 얻어진 이익을 분배받는 데 있다”고 말했다. 기업의 주인으로서 장기 성장 과정을 지켜보고 성과를 공유하려는 자세가 필요하다는 조언이다. 최광욱 J&J자산운용 대표도 “기업의 주주가 돼 성장 과실을 공유한다는 인식에서 출발해야 한다”고 강조했다. 2. 잘 아는 기업에 투자해라고수들은 투자 기회는 우리 일상 속에 늘 있다고 말한다. 최광욱 대표는 “지난 20년간 네이버를 단 한 번도 포트폴리오에서 제외한 적이 없다”고 말했다. 네이버를 통해 자신이 누리는 효용이 지불하는 비용보다 크다는 게 이유에서였다. 최 대표는 “내가 이해할 수 없는 기업에 투자하면 실패할 확률이 높아진다”고 덧붙였다. 3. 1등 기업에 투자해라박영옥 대표는 “위기 국면에서도 시장 지배력이 있어 꾸준히 이익을 내고 배당을 주는 기업에 투자하는 것이 정답”이라고 말했다. 시장이 불확실할수록 업종 내 ‘1등 기업’의 가치는 한층 높아지기 때문이다. 안형진 빌리언폴드자산운용 대표는 “하루에 10% 넘게 오른 주식은 주목할 필요가 있다”며 “제일 좋은 주식은 가장 높이 올라가고, 가장 늦게 빠지기 마련”이라고 설명했다. 4. 공시를 읽어라최광욱 대표는 기업 분석의 출발점은 공시된 사업보고서라고 했다. 그는 “‘사업 내용’ 항목을 보면 기업의 성장성은 물론 경쟁 구도, 시장 점유율 등 모든 정보가 담겨 있다”고 조언했다. 5. 시간을 견디고 이겨내라김학균 신영증권 리서치센터장은 주식투자를 ‘시간을 이기고 견디는 과정’으로 표현했다. 그는 “자신이 매수한 주식의 가치를 당장 다수가 알아주지 않더라도 견뎌내야 이길 확률이 높아진다”고 말했다. 존리 메리츠자산운용 대표는 아예 “주식을 산 뒤 노후 대비용이라고 생각하고 장기간 묻어두라”고 권했다. 6. 분산 투자와 분할 매수해라안형진 대표는 “해당 종목에 투자할 금액이 정해져 있다면 한 번에 사지 말고 반드시 분할 매수하라”고 충고했다. 분할해 사면 리스크를 크게 줄일 수 있기 때문이다. 최광욱 대표는 “사람은 미래를 예측하는 과정에서 오류를 일으킬 수 있기 때문에 반드시 여러 종목과 자산군에 분산 투자해야 한다”고 강조했다. 7. 빚내서 투자하지 마라존리 대표는 “절대로 빚을 내 주식투자하지 말라”고 했다. 빚을 내 하는 투자는 좋은 수익률을 낼 수 있는 가장 유력한 방법인 장기 투자가 불가능하기 때문이다. 박영옥 대표는 “주식을 담보로 돈을 빌렸다가 주가가 떨어지면 계좌는 순식간에 깡통이 된다”고 경고했다. 8. 시장을 예측하지 말라고수들은 시장의 움직임을 함부로 예측해 투자하는 행태를 경계했다. 김학균 센터장은 “극단적으로 말해 미래는 어떤 전문가도 확실히 예측할 수 없다”며 “자기 멋대로 앞날을 내다보고 판단하다 보면 ‘싸게 사서 비싸게 판다’는 투자 원칙과 멀어지게 된다”고 했다. 박영옥 대표도 “나는 기업을 연구하지, 경기 예측은 하지 않는다”고 단언했다. 9. 세상의 변화를 민감하게 살펴라주식투자를 위해서는 세상을 움직이는 트렌드 변화를 꿰뚫고 있어야 한다. 최광욱 대표는 “4차 산업혁명과 그린혁명은 코로나19 이후 글로벌 경제를 지배할 두 개의 큰 트렌드”라며 “이는 기업의 생존과도 직결된 문제인 만큼 면밀히 관찰해야 한다”고 강조했다. 10. 팔 때를 미리 정해놓자살 때만큼이나 파는 시점 역시 중요하다는 게 고수들의 의견이다. 안형진 대표는 “테슬라의 경우 최근 S&P500지수 편입이라는 큰 이슈가 있었다”며 “이런 상황에서는 자기 나름대로 매도 시점을 미리 잡아놔야 리스크를 줄일 수 있다”고 했다. 때를 기다리고 있다 보면 중간에 주가가 출렁거려도 흔들리지 않고 버텨낼 확률이 높아진다는 점을 이유로 들었다.
한빛출판네트워크
《저는 주식투자가 처음인데요 기본편》은 주식투자입문 장기 베스트셀러 자리를 지키고 있는 《저는 주식투자가 처음인데요》의 2022년 개정판으로, 최신 주식거래제도, 최신 이슈, 최신 데이터를 반영했습니다.
기초의 기초부터 시작하는 주식 초보자들을 위한 입문서로, 누구나 쉽게 시작할 수 있는 주식투자 기술은 물론이고, 이 책의 주인공 일광 씨처럼 투자판단을 스스로 할 수 있도록 기초지식을 꼼꼼하게 단계별로 소개하여 투자지식을 단단하게 다져줍니다.
특히 국내 가입자 수 1위를 자랑하는 키움증권 HTS ‘영웅문4’의 제대로 된 활용법을 알려줍니다. 주식 매매하는 법부터 나만의 투자화면 구성까지, 복잡해 보였던 HTS를 내 손에 꼭 맞는 주식투자 무기로 만드는 완벽한 노하우를 제공합니다.
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《저는 주식투자가 처음인데요 기본편》에는 저자 직강 동영상에 바로 접속할 수 있는 QR코드가 실려 있습니다. 중요한 부분만 쏙쏙 골라 알려주니까 시간도 훨씬 절약되고, 저자가 직접 가르쳐 주니까 정말 쉽습니다. QR코드만 찍으면 바로 저자와 일대일 강의! 당장 오늘이라도 투자지식을 갖추고 주식투자를 시작할 수 있습니다.
어디에 투자해야 할까?
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쏠쏠한 수익도 올리는 방법
세계 경제는 불안해지고 우리의 노후도 점점 불안해집니다. 우리는 어떻게 돈을 모으고 불려야 할까요?
이 순간에도 차곡차곡 돈을 버는 사람은 있습니다. 주식투자를 아직도 시작하지 않고 있다면 주식투자를 제대로 모르기 때문입니다. 《저는 주식투자가 처음인데요 기본편》은 여기저기 들은 풍문만 있을 뿐, 주식투자가 진짜 정확히 무엇인지 모르는 초보들을 위한 제대로 된 주식투자 입문서입니다. 투자 초보자에게 확실하게 다져야 할 단단한 돌다리이자, 자산을 지켜주는 울타리고, 위험을 알려주는 알람을 제공합니다.
그렇다면 주식투자는 어떻게 시작해야 할까요?
초보자라면 스스로 판단할 수 있는 능력을 키우는 것이 가장 먼저입니다. 무작정 주식 용어를 외우고 차트를 분석하는 법을 주입한다고 해서 투자에 성공할 수 없습니다. 주식이 무엇인지, 돈이 어떻게 흘러가고, 시장이 어떻게 굴러가는지부터 알아야 합니다. 그런 사람만이 스스로 매매타이밍을 알 수 있고, 좋은 주식을 알아볼 수 있으며, 시장의 함정에 빠지지 않을 수 있습니다. 당장 사도 좋을 테마주라고 해도 시장과 환경은 늘 변할 테니, 스스로 읽어낼 수 있어야 하죠. 이 책은 서점의 수많은 입문서들이 간과한 부분들을 초보자용으로 쉽고 재미있게 짚어줍니다.
월급쟁이 종잣돈 100만 원의 무게를 소중하게 생각하는
초보자들과 함께 걷는 입문서!
《저는 주식투자가 처음인데요 기본편》에는 완전 생초보인 일광 씨가 나옵니다. 직장인이라면 누구나 하는 투자에 대한 비슷한 고민이 있는 친구입니다. 생초보자인 우리에게 필요한 것은 함께 고민해줄 수 있는 동병상련의 이야기입니다. 미처 궁금해 하기도 전에 속 시원한 질문과 해답을 제시해주기 때문에 함께 성장할 수 있을 겁니다. 《저는 주식투자가 처음인데요 기본편》 2022년 개정판은 초보자 일광 씨와 함께 주식과 시장, 투자에 대해 흥미진진하게 배우도록 구성되어 있습니다. 또한 부록으로 초보자를 위한 저자 직강 동영상 강의와 주식 투자 원칙 10가지 단순한 테마주 추천이 아니라 산업분석을 하는 방법을 알려주고 그 산업에 맞는 기업을 소개합니다.
《저는 주식투자가 처음인데요 기본편》은 다 읽고 난 후 앞으로 투자를 어떻게 할 것인가에 대한 청사진을 그리게 합니다. A부터 Z까지 그저 쉽게, 혹은 되도록 많이 알려주려고만 하는 입문서가 아니라 초보자들의 마음을 헤아리며 함께 걸어가는 책, 그들의 탄탄한 성장을 돕고 자연스럽게 레벨업 시켜주는 책입니다. 이 책은 그냥 슈퍼개미가 아니라 진정한 투자자가 되도록 돕는 책입니다. 단돈 1만 원이라도 소중한 내 돈이 아까워서, 아무것도 모르는 것이 두려워서 여태도 시작하지 못했던 초보자들이라면 이제 주식투자를 시작해보기를 권합니다.
《저는 주식투자가 처음인데요 기본편》 2022년 개정판은 생초보 주인공 캐릭터를 따라가며 HTS 사용법 같은 주식 기초지식부터 시장분석, 기업분석, 차트분석까지 세심하게 배워갑니다. 또한 성장 스토리와 퀴즈, 슈퍼개미의 투자원칙 조언으로 진정으로 똑똑한 투자자가 될 수 있습니다.
1. 초보일수록 기초는 확실하게 다져야 합니다! 무작정 활용법만 따라하는 것이 과연 좋을까요? 아니면 주식투자의 모든 정보를 다 쏟아붓는 것이 좋을까요? 둘 다 아닙니다. 이 책은 주식이 무엇인지도 모르는 사람들에게 가장 중요한 기초지식과 경제상식을 따박따박 알려주고, 꼭 필요한 것만 친절하게 설명합니다.
2. 이건 바로 내 얘기! 공감하며 즐겁게 배웁니다. 주식투자는 소중한 ‘내 돈’이 걸려 있기 때문에 시작하기가 훨씬 두렵습니다. 이 책은 주식이 뭔지도 모르고 두려움에 떨며 시작한 생초보 일광 씨와 독자 여러분이 함께 느끼고 질문하고 배우며 진정한 투자자로 성장할 수 있게 돕습니다.
3. 제대로 된 HTS 활용법으로 내 손에 꼭 맞는 무기를 만듭니다! 매매하는 법부터 나만의 화면 구성하기까지, HTS는 초보 투자자에게 가장 좋은 선생님이자 정보창고입니다. 국내 가입자 수 1위 HTS인 키움증권의 영웅문4를 제대로 활용하는 방법을 알려줌으로써, 복잡해 보였던 HTS를 나만의 든든한 투자 무기로 삼을 수 있게 합니다.
4. 가장 최신의 무기로 싸웁니다! 주식투자 입문서는 주식시장의 새로운 정보와 트렌드까지 담아야 합니다. 최신 주식거래제도를 완벽하게 반영하고, 최신 자료와 이슈, 기업데이터 등을 제공하여 확신을 갖고 투자할 수 있도록 설계하였습니다.
가천대학교 대학원 경영학 박사, 경영회계학부 겸임교수. 한화증권, ING 베어링스 증권, 삼성증권 등에서 실무경험을 쌓았으며 Ubion 경영연구소 교수, 한국금융연수원 전문교수로 연구활동을 하고 있습니다. 키움증권 하우투스탁과 K채널의 대표강사 및 MC이기도 합니다.
여러 금융기관에서 자산관리 강의를 하였고, KBS 〈실속TV 주부경제학〉 증권전문강사, 한국경제 와우TV 〈재미있는 증권교실〉 〈생방송 개미천국〉 〈My Fn Manager〉 〈증시최전선-뉴욕과 서울〉 〈한밤의 증시카페〉 등 다수 프로그램 진행, TV Seoul 〈생방송 서울〉 경제해설위원, Metro Seoul 〈주간 증시 전망대〉 기고, WOW-Pass 금융교육원에서 자산관리업무 및 파생상품 강의 등 증권업무와 관련하여 활발한 활동을 하고 있습니다. 이론과 실무를 겸비한 전문가로서 시장과 투자에 대한 건강한 시선을 가지고 있다는 평을 받으며 초보 투자자들을 위한 튼튼한 지식과 마인드 교육에 힘쓰고 있습니다. 지은 책으로는 《저는 주식투자가 처음인데요 투자전략편》 《저는 기업분석이 처음인데요》 《저는 차트분석이 처음인데요》 《행복한 투자자》 《강병욱의 전략적 주식투자》 《내 사주에 재물운이 있을까?》 등이 있습니다.
제1장 기초 이해하기
일광 씨의 Grow Up | 들어갑시다, 주식입문의 입문
01. 주식에 대해 얼마나 알고 있나요?-돈 버는 지식을 알기 전의 지식
증권과 주식이 다른 건가요? / 솔직히, 주식이 뭔가요? / 어떤 회사의 주식이든 거래할 수 있나요? / 유상증자와 무상증자가 무엇인가요?
주식 플러스 지식 | 주식회사는 언제부터 시작된 것일까요?
02. 주식은 어떻게 구분하나요?-주식의 종류
주식의 종류는 얼마나 다양한가요? / 주주가 되면 회사 경영에 참여할 수 있나요?
03. 주식은 어디서 어떻게 거래하나요?-주식시장, 종합주가지수, 주식거래의 구조
주식시장이 어디에 있는 거죠? / 종합주가지수를 왜 보라는 건가요? / 주식은 어떻게 거래되나요? / 시장관리자가 주식시장의 거래에도 관여하나요?
04. 제가 직접 투자해도 괜찮을까요?-직접투자, 간접투자
직접투자할까요? 간접투자할까요? / 왜 굳이 직접투자를 하나요?
주식 플러스 지식 | 간접투자의 대표적인 상품, 펀드
투자 원칙 새기기 | 이제 막 주식투자를 시작하려는 당신의 자세
제2장 매입 준비하기
일광 씨의 Grow Up | 당신은 얼마나 위험한 사람입니까?
01. 당신의 투자성향은 얼마나 위험할까요?-투자성향 파악하고 금융상품 선택하기
투자성향 체크는 필수 자기진단 / 투자위험도에 따라 금융상품도 달라집니다
02. 어떤 증권사가 좋을까요?-증권사 선택하고 나의 첫 주식계좌 만들기
증권사에 대한 적절한 상식 / 수수료의 유혹 / 주식을 거래하는 4가지 방법 / 계좌는 어떻게 만들까요?
03. 집에서 주식투자 어떻게 하나요?-홈트레이딩시스템 HTS
HTS를 다운로드합시다 / 주식시세표를 살펴봅시다
04. HTS를 120% 활용하고 싶어요!-HTS 최적화, 계좌관리
자신에게 맞는 화면을 만드세요 / 계좌관리는 아주 중요합니다 /
주식 플러스 지식 | 하루에 30분 HTS 살펴보기
05. 시간마다 주문이 다르다고요?-주식시장의 시간 구분, 매매원칙, 단일가매매제도
주식시장은 몇 시에 열릴까요? / 매매에도 지켜야 할 원칙이 있어요 / 단일가매매제도를 활용하세요
06. 주식매매 주문, 어떻게 할까요?-HTS를 통한 매매주문
주문 필수 용어들이 있습니다
주식 플러스 지식 | 모바일기기에서 주식투자하기
주식 플러스 지식 | 모바일기기에서 종목 선택하고 매도, 매수하기
07. 주문에도 여러 가지 방법이 있나요?-주문방법의 주식 투자 원칙 10가지 종류
주문방법의 종류를 살펴봅시다
08. 주식을 나눠서 사고팔라고요?-분할매수, 분할매도
09. 미수매매는 쪽박의 지름길! -미수매매, 신용매매
위험한 주식 / 계좌잔고, 왜 급변동할까요?
투자 원칙 새기기 | 매매를 시작하기 전에 단단히 새겨 넣을 10가지
제3장 시장 파악하기
일광 씨의 Grow Up | 컴퓨터를 등지고 시장을 바라보세요
01. 시장은 어떻게 분석하나요?-하향식 분석, 상향식 분석
02. 경제가 성장하면 주가도 오르나요?-경제성장률과 주가
GDP를 보고 경제성장을 알아내는 법
03. 경제지표를 보면 주가가 보이나요?-경제지표와 주가
경기종합지수는 주가와 동행합니다 / 설문조사도 지표가 됩니다
04. 경기순환을 알면 주가가 보인다고요?-경기순환과 주가
경기국면별 투자자의 전략은 다릅니다
05. 은행예금 VS 주식투자, 어떤 선택을 할까요?-이자율과 주가
이자율은 유동성을 포기하는 대가로 받는 프리미엄 / 주가 등락의 사후보고서 금리
06. 수출이 증가하면 주가도 상승하나요?-무역수지와 주가
07. 환율이 떨어지면 주식을 사라던데요?-환율과 주가
환율과 무역은 어떤 관계가 있나요? / 환율과 주가는 어떤 관계가 있나요?
주식 플러스 지식 | 무엇이 환율에 영향을 미칠까요?
08. 물가와 주가는 어떤 관계가 있나요?-물가와 주가
수요견인형 인플레이션에 영향을 주는 요소 / 비용상승형 인플레이션에 영향을 주는 요소 / 인플레이션을 알아보는 물가지수
09. 돈이 많아지면 주가는 어떻게 움직이나요?-통화량과 주가
통화량 변동이 경제에 미치는 영향 / 통화량 변동이 주가에 미치는 영향
10. 원자재가격과 주가는 어떤 관계가 있나요?-원자재가격과 주가
원자재가격에 영향을 주는 요소
투자 원칙 새기기 | 절대 놓치면 안 되는 경제뉴스 10가지
제4장 종목 선정하기
일광 씨의 Grow Up | 당신은 이미 모든 것에서 가치를 판단하고 있습니다
01. 가치투자가 정확히 뭔가요?-가치투자, 저평가 종목 찾기
진정한 가치투자는 장기간 복리수익을 노리는 것
02. 어떤 기업을 골라야 하는 걸까요?-기업의 능력, 주력 상품, 재무제표
기업의 능력을 파악하세요 / 기업의 주력 상품을 확인하세요 / 기업의 재무제표는 필수입니다!
03. 포괄손익계산서는 어떻게 보는 건가요?-포괄손익계산서
04. 재무상태표는 어떻게 보는 건가요?-재무상태표
유동자산의 규모를 살펴보세요 / 비유동자산에서는 감가상각비에 관심을 가지세요 / 유동부채의 규모를 꼭 확인하세요! / 증자 유무를 확인하세요 / 자본잉여금을 통해 무상증자 가능성을 살펴보세요
05. 현금흐름표는 어떻게 보는 건가요?-현금흐름표
06. 재무비율을 통해 종목을 선정한다고요?-재무비율
유동성비율 / 안정성비율 / 수익성비율 / 활동성비율 / 성장성비율
07. 경영 성과가 좋은 종목은 어떻게 찾나요?-자기자본이익률 ROE
08. 이익가치가 높은 종목은 어떻게 찾나요?-주가수익비율 PER
PER에도 함정이 있습니다 / PER에 영향을 주는 요인들 / PER로 주가를 예측해봅시다
09. 현금흐름이 좋은 종목은 어떻게 찾나요?-이브이에비타 EV / EBITDA
EV와 EBITDA의 의미 / EV / EBITDA에도 함정이 있을까요?
10. 자산가치가 높은 종목은 어떻게 찾나요?-주가순자산비율 PBR
PBR에 영향을 주는 요인들 / PBR를 이용한 투자전략
11. 매출가치가 높은 종목은 어떻게 찾나요?-주가매출액비율 PSR
PSR에 영향을 주는 요인들 / PSR를 이용한 투자전략
12. 종목관리를 쉽게 할 수 없을까요?-HTS로 종목관리하기
투자 원칙 새기기 | 저평가 종목을 고르는 원칙 10가지
제5장 차트 분석하기
일광 씨의 Grow Up | 주식은 시간여행입니다
01. 왜 차트를 알아야 하죠?-주가를 예측하는 기술적 분석
차트를 통해 시장을 예측할 수 있습니다 / 기술적 분석의 논쟁 / 기술적 분석은 왜 유용할까요?
02. 봉차트는 무엇인가요?-봉차트, 봉차트의 종류, 봉차트의 구조
03. 봉차트로 매수세를 안다고요?-매수세를 예고하는 봉차트의 패턴
주가상승을 예고하는 봉 패턴 / 주가하락을 예고하는 봉 패턴 / 매도세와 매수세가 균형을 이루는 봉 패턴
04. 추세선은 어떻게 활용해야 하나요?-지지선과 저항선, 추세선
추세선으로 매매전략을 세워봅시다
05. 이동평균선으로 주가를 알 수 있다고요?-이동평균선
이동평균선이란 무엇일까요? / 이동평균선으로 매매전략을 세워봅시다
06. 이동평균선은 어떻게 활용해야 하나요?-이동평균선을 이용한 주가 분석방법
이동평균선을 이용해 주가를 분석해봅시다
07. 매매시점은 어떻게 알 수 있나요?-이동평균선을 이용한 매매시점 포착
이동평균선을 이용해 매매시점을 포착해봅시다
08. 패턴분석으로 매매시점을 찾는다고요?-반전형 패턴, 지속형 패턴
추세가 바뀌는 반전형 패턴 / 추세를 이어가는 지속형 패턴
09. 그 주식이 얼마나 움직이고 있나요?-거래량으로 세력 분석하기, 역시계곡선
거래량의 움직임으로 주가를 예측합니다 / 역시계곡선으로 매매전략을 세워봅시다
10. 그 주식을 누가 사고 있나요?-거래주체로 투자가치 분석하기
거래주체로 가치를 분석합니다
11. 보조지표는 매매에 어떻게 적용하나요?-보조지표 활용
추세분석지표 MACD / 모멘텀분석지표 / 변동성지표 / 시장강도분석지표
12. 파동이론으로 투자시기 예측이 가능한가요?-엘리어트 파동이론
13. 다우이론으로 투자시기 예측이 가능한가요?-다우이론
투자 원칙 새기기 | 주식 매수시점을 결정하는 원칙 10가지
제6장 고수 따라잡기
일광 씨의 Grow Up | 진짜 고수가 될 자신이 있나요?
01. 배당투자와 장기투자는 어떻게 하나요?-배당투자, 장기투자
주가와 배당수익률은 반대로 갑니다 / 장기투자는 어떻게 해야 좋은 걸까요?
02. 파생상품과 주가는 어떤 관계가 있나요?-파생상품과 주가의 관계
파생상품이 무엇일까요? / 선물계약은 어떻게 다를까요?
03. 주가지수선물이 무엇인가요?-주가지수선물
주가지수선물을 만드는 방법 / 선물의 특징
04. KOSPI200지수선물은 어떻게 매매되나요?-KOSPI200지수선물 매매
05. 주가지수선물과 프로그램매매법을 알려주세요!-주가지수선물과 프로그램매매
차익거래를 이해합시다 / 프로그램매매를 활용하세요 / 프로그램매매 규제제도
06. 옵션이란 무엇인가요?-옵션거래, 콜옵션, 풋옵션
권리를 사고파는 옵션거래 / 살 수 있는 권리, 콜옵션 / 팔 수 있는 권리, 풋옵션 / 프리미엄의 구분, 내재가치와 시간가치 / 옵션의 종류를 살펴봅시다
07. 옵션은 어떻게 거래되나요?-옵션거래 방법
08. ELW가 무엇인가요?-주식워런트증권 ELW
ELW의 특징 / ELW 종목 선택 시 주의할 점
09. ETF가 무엇인가요?-상장펀드지수 ETF
ETF의 특징 / ETF의 장점과 단점 / ETF의 종류를 살펴봅시다
투자 원칙 새기기 | 주식 매도시점을 결정하는 원칙 10가지
그럼 직접투자의 장점을 콕 집어 마음에 새겨봅시다.
첫째, 직접투자는 수익률을 높게 가져갈 수 있습니다. 대부분의 펀드는 주가지수 상승률만큼 수익을 내고자 합니다. 하지만 직접 종목을 선정하면 종목의 개별상황이나 가치에 따라 높은 수익률을 기대할 수 있습니다. 게다가 같은 수익률이라고 해도 간접투자는 장기간으로 보는 반면, 직접투자는 단기간을 목표로 높은 수익을 올릴 수 있다는 장점이 있습니다.
둘째, 직접투자는 환금성 측면에서 편리합니다. 현금이 필요하면 곧바로 주식을 매도해서 현금화할 수 있습니다. 간접투자는 투자자 마음대로 할 수 없으므로 빨리 현금화할 수 없을뿐더러, 중도해약을 하면 불이익도 따릅니다.
셋째, 직접투자는 결국 자신에게 정보와 경험을 남길 수 있습니다. 간접투자를 하면 본인이 애써 정보를 수집하지 않아도 되고 머리 아프게 투자의사결정을 고민하지 않아도 됩니다. 하지만 그만큼 주식에 대한 정보수집력도 떨어지고 시장대응력도 키울 수 없지요.
- 47쪽, 왜 굳이 직접투자를 하나요?
주식투자는 결국 수익을 내기 위한 것이기 때문에 계좌관리는 투자의 기본이라고 할 수 있습니다. 계좌를 효율적으로 관리하는 요령을 익혀둬야 합니다. 우선, 투자원금을 모두 매수에 쓰지 말고 일정 금액은 꼭 현금으로 남겨두는 습관을 가지세요. 계좌에 현금이 하나도 없으면 좋은 종목이나 타이밍을 만났을 때 매수를 할 수 없습니다. 그럴 때 욕심을 내서 돈을 빌려 투자를 하면 자신이 생각했던 투자원금을 넘어서기 때문에 투자 원칙이 흔들릴 수 있습니다.
둘째, 투자할 금융상품은 꼭 정해놓고 투자하세요. 초보자가 선물이나 옵션에 투자 욕심을 내면 십중팔구 손실을 보게 됩니다. 주식매매에 꾸준히 실전 연습을 한 후 자신의 투자 원칙이 확고하게 섰을 때 도전하는 것이 좋습니다. 꼭 투자하고 싶더라도, 위험상품에는 5~10% 이내로 금액을 제한하는 것이 좋습니다.
마지막, 수익이 생기면 그대로 계좌에 쌓아놓지 말고 다른 통장에 이체하세요. 자신의 초기 투자원금은 꼭 기억하고 초기의 일정 기간은 원금만 운용하는 것이 좋습니다. 수익까지 투자원금에 합쳐지면 점점 더 무리한 투자로 이어질 수 있습니다. 수익관리를 잘해야 원금 보전이 잘되고 투자도 계속 신중하게 유지할 수 있음을 명심하세요.
- 85쪽, 계좌관리는 아주 중요합니다
앞에서 말했듯이 이자율은 위험을 반영합니다. 따라서 낮은 신용채권은 위험도가 높기 때문에 이자율이 높습니다. 신용스프레드(Credit Spread)가 급격히 커진다는 것은 낮은 신용채권이자율이 훨씬 커진다는 뜻입니다. 신용도가 낮은 기업으로는 돈이 가지 않고 신용도가 높은 기업으로만 돈이 흘러가는 것으로, 돈이 안전한 곳으로만 몰리고 있다는 뜻이지요. 그러나 반대로 신용스프레드가 낮아진다면 신용도가 낮은 기업으로도 돈이 흘러들어가 신용완화가 이루어지고 있음을 뜻합니다. 이는 돈이 돌고 도는 현상으로 경제적으로도 좋습니다.
- 155쪽, 이자율은 유동성을 포기하는 대가로 받는 프리미엄
이런 관점에서 살펴본다면 현금흐름표에서 적어도 영업활동 현금흐름은 (+), 재무활동 현금흐름은 (-)의 수치를 보이는 것이 정상적이고 안정된 흐름일 것입니다. 투자활동 현금흐름은 기업의 상황에 따라 달리 해석할 수 있습니다. 하지만 추가적인 투자 없이도 이익을 발생시킬 수 있는 기업이 있다면, 그 기업은 알짜 기업으로 볼 수 있다는 것을 기억하면 됩니다.
- 210쪽, 기업활동에 따른 현금흐름
기술적 분석의 기본적인 목적은 차트의 흐름을 검토해서 주가의 규칙성을 찾아내는 것입니다. 여기에는 다음과 같은 속마음, 즉 가정이 숨어 있습니다.
첫째, 주가가 수요와 공급에 의해서만 결정된다는 것입니다. 주가는 사려는 세력과 팔려는 세력의 힘의 균형점에서 형성됩니다. 사려는 세력이 강하면 주가는 오르고 팔려는 세력이 더 강하면 주가는 하락합니다.
둘째, 시장의 사소한 변동을 고려하지 않는다면 주가는 지속되는 추세에 따라 상당 기간 움직이는 경향이 있습니다. 사려는 세력이 강하면 주가가 상승하고 팔려는 세력이 강하면 주가가 하락한다고 볼 때, 사려는 세력이 하루아침에 마음을 바꾸지 않는다면 일정 기간 그들이 우위인 기간이 형성됩니다. 이런 과정에서 주가는 상당 기간 올라가는 추세를 보입니다. 반대로 팔려는 세력이 더 강하면 역시 상당 기간 주가는 떨어지는 추세를 보입니다. (중략)
이렇듯 기술적 분석은 “과거 속에 미래가 있다”라는 표어를 안고 투자자들에게 널리 사용되고 있습니다.
- 268쪽, 차트를 통해 시장을 예측할 수 있습니다
거래량의 크기는 에너지의 크기라고 합니다. 비행기가 이륙하기 위해서는 강력한 추진 에너지가 필요하듯이 주가가 올라가기 위해서는 거래량이 증가하면서 에너지가 충만해져야 합니다. 반대로 비행기가 착륙하기 위해서는 엔진의 추진력을 낮추면서 서서히 착륙하듯이, 주가가 내려갈 때는 거래량이 감소하는 모습이 먼저 보입니다. 이를 거꾸로 말하면 감소세를 보이던 거래량이 증가하기 시작하면 조만간 주가가 상승할 거라고 예상할 수 있고, 반대로 증가세를 보이던 거래량이 감소하기 시작하면 조만간 주가가 하락할 거라고 예상할 수 있는 것입니다.
-321쪽, 거래량의 움직임으로 주가를 예측합니다
옵션은 권리이기 때문에 옵션의 매매가 이루어질 때 옵션의 매수자는 매도자에게 권리금, 즉 프리미엄을 주고 삽니다. 반대로 옵션의 매도자는 매수자로부터 권리금을 받고 옵션을 매도합니다. 이를 곰곰이 생각해보면 옵션의 매수자는 돈을 추가로 넣어야 하는 일이 발생하지 않습니다. 콜옵션의 매수자든 풋옵션의 매수자든 이미 프리미엄을 지불하고 옵션을 샀으므로 앞으로는 옵션을 행사할 것 인지, 아니면 옵션을 포기할 것인지만 결정하면 되는 것입니다. 그래서 옵션의 매수자에게는 증거금을 요구하지 않습니다.
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