기술적 지표의 한계

마지막 업데이트: 2022년 4월 15일 | 0개 댓글
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기술적 분석 차트 패턴 (출처: Indicatorchart)

기술적 지표의 한계

사회적 영향력 ( 사회성과 , Impact) 와 활동성과 (Outcomes), 활동결과 (Outputs), 활동 (Activity), 논리적 가정 (Assumptions) 의 내용을 명확하고 구체화하는 < 변화이론 >설계 과정에서 도출되는 중요한 요소 중 하나가 ‘ 지표 (Indicators)’ 입니다 . 지표는 기획한 변화로 가는 과정의 진전 정도를 점검 , 관리 , 의사결정을 위한 근거 등의 기능을 합니다 . 뿐만 아니라 변화의 성취정도를 근거기반으로 나타낼 수 있도록 함으로써 , 지표 보고의 품질 , 투명성 , 완결성을 확보할 수 있도록 합니다 . 즉 , 적절한 지표 선정은 프로그램의 효과성 달성은 물론 , 프로그램 재정지원자 (Funders) 와 같은 기술적 지표의 한계 이해관계자에 대한 책무성을 다할 수 있도록 합니다 .

뉴질랜드 정부는 자국의 지속가능개발목표 (Sustainable Development Goals, SDGs) 달성을 위해 바람직한 지표의 중요성을 강조하는데 , 이러한 방침에 따라 뉴질랜드 통계청이 바람직한 지표 설계 확산을 위해 지표 개발 실천안내서를 제공하고 있습니다 . 각자의 비영리프로그램과 이에 기반이 되는 < 변화이론 >에 맞는 지표 설계에 도움이 될 수 있도록 지표개발 실천안내서를 소개합니다 .

- 정책 분석가 , 사업기획자 , 지표 개발 업무 관련자

2) 지표의 개념적 / 내용적 논리관계틀 설계하기

3) 지표 선택하기 또는 지표 설계하기

4) 지표 해석하기 기술적 지표의 한계 / 지표 보고하기

5) 지표 유지 관리하기 및 검토하기

1) 측정하고 싶은 것이 무엇인지 알고 있어야 한다 .

- 측정하고 싶은 것에 대해서 불명확하다면 , 다음 단계로 넘어가기 보다는 측정하고 싶은 것이 무엇인지를 반드시 명확하게 하도록 해야 한다 .

2) 소소익선 ( 少少益善 ), 적을수록 낫다 .

- 진행상황 , 정도를 명확하고 , 명료하게 , 간명하게 보여주는 것이 중요하다 . 따라서 너무 많은 지표를 만들지 않도록 한다 .

3) 논리적으로 타당하고 , 의미가 있어야 한다 .

- 지표가 측정하고자 하는 현상 또는 상황을 적절하게 반영하지 않거나 , 지표 활용자의 필요에 부합하지 않는다면 , 그 지표는 폐기해야한다 .

기술적 지표의 한계

기술적 분석은 크게 패턴(pattern) 분석과 기술적지표(technical indicator) 분석으로 나눌 수 있다.

패턴분석은 차트의 모양을 보고 상승패턴인지 하락패턴인지 판단하는 것이다. 직관적이고 차트를 보는 분석가의 역량에 크게 좌우된다. 가장 유명한 차트패턴은 머리어깨형(head and shoulder pattern)일 것이다. 이 패턴은 고점에서 하락 후 반등하다가 다시 하락하는 패턴이다. 주가가 크게 상승한 이후에 머리어깨형이 출현하면 일단 매도하고 봐야 한다. 18세기 일본의 쌀 상인들은 쌀 가격에서 삼산(三山), 삼천(三川), 삼불(三佛)과 같은 가격패턴을 찾아내 매매에 이용했다. 이러한 패턴은 지금도 종종 회자되고 실제로 차트상에 자주 등장하는 패턴들이다. 캔들차트의 모양을 분석하는 캔들패턴, 주가의 파동패턴을 연구하는 엘리엇파동이론은 모두 패턴분석에 속하는 분석기법들이다.

패턴분석의 단점은 주관적이고 모호하다는 데 있다. 인간의 뇌에는 패턴을 찾아내는 능력이 있는데, 무심한 바위모양에서도 사람의 얼굴을 읽어내곤 한다. 패턴을 외워서 알고 있으면 전혀 상관없는 주가의 진행을 자신이 알고 있는 패턴에 억지로 끼워 맞춰 생각하게 되는 '확증편향'에 빠질 위험성이 있다.

기술적지표는 복잡한 계산식을 통해 매매 시그널을 기계적으로 도출하는 수학적, 통계적 예측도구이다. 의사결정이 객관적이고 명확하다는 장점 때문에 PC의 보급과 더불어 급속하게 발전한 분석기법이다. 이동평균선, 스토캐스틱, RSI, MACD, DMI 등이 대표적으로 알려져 있는 인기지표들이다. 요즘 증권사 HTS에는 보통 백가지가 넘는 기술적지표들이 탑재되어 있다. 기술적 지표는 시스템 트레이딩에 없어서는 안 될 분석기법이다. 컴퓨터는 패턴을 인식하는 능력이 부족하기 때문에 명확한 기준을 요구한다. 기술적 지표는 이러한 기준을 제공할 수 있는 훌륭한 도구이다. 우리나라에서는 기술적지표를 보통 '보조지표'기술적 지표의 한계 라고 부르는데, 말 그대로 판단을 보조하는 도구라는 뜻이다. 하지만 트레이더에 따라 기술적지표는 보조지표가 아니라 메인지표가 될 수도 있다. 시스템 트레이딩의 경우 기술적지표는 분석의 전부인 '유일지표'가 된다.

기술적지표의 문제점은 추세가 명확하지 않은 횡보장에서 신호의 실패가 자주 발생한다는 점이다. 약간 상승하다가 이내 하락하고, 하락하다가 다시 상승하는 횡보장에서는 매수와 매도 시그널이 빈번하게 발생하며 손실이 누적된다. 트레이더들은 이러한 현상을 휩소(whipsaw)라고 부르는데, 우리말로 하면 '줄톱'이다. 기술적지표가 줄톱을 만나면 수익이 남김없이 잘려나가게 된다.

기술적 분석을 잘하는 방법은 패턴과 기술적 지표를 적절히 조화시키는 것이다. 패턴에만 의존하면 심리적 오류에 빠지기 쉽고, 기술적 지표에만 매달리면 무시무시한 휩소를 피해가기 어렵다.

주식부처는 십 수 년간 기술적 분석을 연구하고 있는 선물 트레이더다. 자본시장에서 1조를 버는 것이 그의 인생목표다. 2012년 자신의 투자철학을 담은 '주식부처의 투자설법'을 출간한 바 있다. [email protected]

기술적 지표의 한계

주식 기술적분석 의미와 알아둬야 할 한계

주식투자를 위한 기술적분석을 다루고 있는 대부분의 주식 기술적분석 관련 책들은 주가와 각종 보조지표의 과거흐름을 분석, 미래의 주가를 기술적 지표의 한계 예측하는 방법들을 설명하고 있죠.

그리고 차트의 철저한 분석으로 많은 수익률을 이뤄낼 수 있다고 하는데요. 주식시장에 뛰어들어 주식 기술적분석에 심취해 주식투자를 하는 것은 너무나도 자연스럽게 기술적 지표의 한계 이뤄지는 첫번째 과정의 하나라고도 할 수 있죠!

일반 투자자들에게 복잡한 산업분석이나 기업분석은 필요하지 않죠. 그러함에도 차트와 여러가지 보조지표만으로 수십, 수백 %의 수익률을 올릴 수 있다는 책의 표지는 쉽게 넘어갈 수 없는 유혹이랍니다.

대부분이 주식 기술적분석이 단기간에 높은 수익률을 보장해줄 것이란 확신을 갖고 뛰어들기 때문인데요. 그러나, 시간이 흐르다보면 이러한 확신은 맹신이란 결론으로 차차 변해가죠.

주식투자의 실패로 이어지는 경우는 매우 흔하죠. 주식투자를 조금이라도 해본 사람이라면 충분히 공감하죠. 주식 기술적분석에 근거하여 주식을 매입하면 곧 해당 주식의 가격이 떨어지기 마련이랍니다.

불안한 마음에 매도하는 순간 주가는 올라가죠. 이런 경우는 다반사인데요. 처음에 이런 상황을 겪으면 기술적분석에 대한 공부부족으로 생기는 상황이라 생각하기 쉽죠. 그래서 많은 시간을 주식 기술적분석에 할애하는데 역시나 결과는 마찬가지이죠. 기술적분석의 한계 때문이랍니다!

핵심이 추세를 따라가는 것이죠. 그러나, 기술적분석의 추세신호는 투자자에게 너무도 늦게 알려지는데요. 추세가 상승신호로 바뀌었거나 하락신호로 바뀌었음을 차트가 확인해줄 땐 이미 주가가 많이 흘러가버린 뒤이죠!

즉, 새로운 추세를 확인하고 투자하기에는 투자자가 짊어져야 할 리스크 대비 이익이 별로 없게 된답니다.

이뿐이 아닌데, 주식 기술적분석의 가장 중요한 룰 중의 하나인 [ 손절매 ] 를 냉정하게 결정한단 것은 일반투자자들에게 너무나도 정말 너무나도 어려운 일이랍니다. 투자해서 기술적 지표의 한계 손실을 내고 이를 인정하기는 정말 어렵답니다.

하지만, 아무리 냉정하게 자신의 투자 실패를 인정하고 손절매를 해보려고 하더라도 어느순간 그 주식을 더 매입하며 물타기를 하는 기술적 지표의 한계 자신을 발견하게 되죠. 이런 행동은 주식투자를 하는 대부분의 사람들이 경험하게 되는 일이랍니다!

주식시장에는 주식 기술적분석으로 돈을 버는 투자자들이 있답니다. 또한, 기술적분석으로 바닥에 있는 주식을 충분히 발견해낼 수 있죠. 때문에 기술적분석을 완전하게 부정할 순 없답니다. 그러나, 주식 기술적분석만으로 높은 수익을 올리겠다는 생각은 버리는 것이 좋아요.

그저 기술적분석은 금융시장에서 살아남기 위한 도구의 하나 정도라고 생각하는 것이 현명하답니다! TIP> 주식 기술적분석을 활용해 수익을 내는 사람들을 지금 만나보세요!

[제태크와 금융투자] ⑫-1 증권분석 - 기술적 분석: 의의와 가정

기술적 분석 차트 패턴 (출처: Indicatorchart)

  • 기술적 분석은 기본적 분석에 비해 용이하고 간단하여 한눈에 알아볼 수 있음
  • 기술적 분석은 주가에 영향을 미치는 심리적인 요인을 반영 하므로 기본적 분석의 한계점을 보완
  • 주가 움직임에는 모든 정보가 반영되어 있다
  • 주가는 추세를 가지고 움직인다
  • 추세 및 주가 형태는 반복 된다
  • 다우이론과 엘리어트 파동이론
  • 캔들차트분석
  • 이동평균선 분석
  • 기타 기술적 분석지표 : 상대강도지수, 투자심리도, 이격도, 필터기법

2. 기본적 분석과 기술적 분석

  • 기본적 분석 : 기업의 수익성에 영향을 미치는 경제, 산업, 그리고 기업의 경영 요인 및 재무 요인 등 기본적인 사항을 분석하여 주식의 내재가치를 산정하고 이를 시장가치와 비교함으로써 합리적인 투자판단 자료를 제공하는 분석방법
  • 기술적 분석 : 주식의 매매시점을 파악할 수 있도록 과거의 시세 흐름과 패턴 을 파악해서 정형화하고 이를 분석함으로써 향후 주가를 예측하는 데 사용되는 분석방법
  • 공통점 : 기본적 분석과 기술적 기술적 지표의 한계 분석은 비효율적인 시장을 전제로 증권을 개별적으로 분석
  • 차이점
    • 기술적 분석은 주가가 이론적 요인뿐만 아니라 심리적 요인에 의해서도 영향을 받는다는 가정에 기초
    • 기술적 분석은 기본적 분석에 비하여 논리적인 면에서 빈약
    • 기본적 분석은 기술적 분석에 비하여 많은 시간이 소요됨
    • 기본적 분석은 내재가치를 추정하여 증권의 과대(과소) 평가를 판단하는 데 유용한 번면,
    • 기술적 분석은 주가의 동향을 미리 감지하여 매매시점 선정에 유용

    3. 기술적 분석의 한계

    • 주가가 반복된다는 기술적 분석의 가정과 한계 : 과거의 주가 흐름은 단지 그 당시의 경제상황, 산업특성, 기업가치, 투자자들의 심리적 요인에 의해 이루어지는데, 그럼에도 불구하고 주가 흐름이 일정한 변동을 갖고 되풀이된다는 주장은 비현실적
    • 상이한 분석결과로 인한 혼선 초래
      • 동일한 주가 변화 양상을 기초로 분석한다고 하더라도 어느 시점이 주가 변동의 시작점인가 하는 해석이 분석자마다 다를 수 있음
      • 동일한 기술적 분석기법을 사용하더라도 분석자에 따라 다른 투자전략이 사용될 수 있기 때문에 혼란 초래

      기술적 분석 차트 기술적 지표의 한계 패턴 (출처: Indicatorchart)

      기술적 분석(technical analysis)은 과거의 증권가격 및 거래량의 추세와 변동패턴에 관한 역사적 정보를 이용하여 미래 증권가격의 움직임을 예측하는 분석기법이다. 즉, 증권시장의 시황이 약세시장이나 강세시장으로 전환하는 시점과 시장동향을 미리 포착하여 초과수익을 얻는 데 분석의 초점을 두고 있다. 기술적 분석은 과거 증권가격 움직임의 양상이 미래에도 반복된다고 가정하고 있고, 증권가격의 패턴을 결정짓는 증권의 수요와 공급이 이성적 요인뿐 아니라 비이성적 요인이나 심리적 요인에 의해서도 결정된다는 것을 전제하고 있다.

      차트의 기술적 분석 (Youtube : 슈카월드)


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